2021年結與2022展望

2021個人的投資組合回報+36.2%

SP500: 3756.07 > 4766.18 (+26.89%)

Nasdaq: 12888.28 > 15644.97 (+21.39%)

HSI: 27231.13 -> 23397.67 (-14.1%)

回顧過去幾年的投資回報:

2017: +29.8%

2018: +4.65%

2019: +9.7%

2020: +21.5%

想不到無論是百分比上還是實際金額上回報都竟是歷史新高.

但重要的不是回報百分比有幾多, 甚至不是回報的絕對金額有多少.

譬如, 2017年我的回報接近30%, 但以絕對金額去算, 今年的回報是2017年的5倍!

又譬如今年年頭科技股遭洗倉, 那時組合回報約-10%, 

但虧損的金額已經比2017年全年盈利更多.

因為我每年都會加大投資的金額, 又或者說投資組合的大小隨年紀增長而增長, 

帳面上的浮盈/浮虧愈來愈大是理所當然的後果.

所以, 更重要的是確保投資的方法正確.

而什麼是正確的投資方法, 我仍在努力摸索中.

現時個人的做法是維持一個分散的投資組合, 盡量去minimize Stock Picking的風險.

也會加入VOO等指數基金去避免組合偏離benchmark太多, 而Alpha就隨緣好了.

由於組合側重科技股, 所以表現應該會靠近納指. 

兩年下來, 雖然跑贏標普500, 但還是跑輸了納指.

長期來看, 1990年至今納指升值34倍, 年均增長約11%; 

而標普500升值13.5倍, 年均增長約8%.

那麼按道理, 只要選股不是太差, 維持一個well-diversify的投資組合, 

每年的投資回報應該不會太差才對.

投資倉持股: (現金:21%)

AAPL

正如上篇談談蘋果AAPL FY2021的業績提到, 

5G換機潮應該會在2022年持續, 而蘋果的賺錢能力無容置疑, 是組合中中堅成員.

將來寄望蘋果仍然可以在Services, Apple Car, 或Apple Glass上執行得好.

1830

現在股價只有5.66, 比年內高位10蚊下跌了不少, 幸好有在高位減持, 

否則賺少不少. (跟我買的人應該輸死了, 所以別盲目跟買XD)

話雖如此, 但年內其實仍升超過75%, 算很不錯.

公司的生意模式很好, 賣套票再提供服務, 固定資產很少, 但市場又很大需求, 

只要年年保持派息, 也找不到好理由去沽

AMD, TSM, NVDA

個人認為AMD來年仍會有超過20%的收入增長, 而盈利增長會更多.

至於TSM, 2022年大概率會經歷一場去庫存, 但台積電作為龍頭影響應該會較細.

而半導體的需求仍在上升, 台積電這一兩年的擴充行為應該會在未來幾年有回報.

至於NVDA, 估值上一直比AMD高, 所以一直沒加注. 現時仍未能判斷2022的增長, 

但長期來看, 應該是一支secular growth的公司.

展望2022年:

最大的風險應該是通漲跟聯儲局的政策.

之前曾經提過我認為通漲是暫時性的, 現時仍然維持這看法.但也要作出修正.

因為幾項因素可能會影響長期的通漲走勢

1. 因為環保意識的提高, ESG的因素佔投資人決策的重要性愈來愈大.

結果是對傳統能源的投資不足, 這可能會推升通漲.

2. 之前放水但通漲沒有上升, 我認為是因為錢沒有真正落到人民口袋中.

只在各類資產中流竄, 這也解釋了為什麼Money velocity一直在下降.

但現在似乎因為種種原因, 工資出現上漲, 那麼有可能轉化為更長期的通漲動力.

即使如此, 個人還是認為通漲的peak應該會在2022年中出現, 而長期的通漲可能會在2%以上?

但這應該不至於會對經濟造成重大打擊, 聯儲局也應該不會以犧牲經濟增長為代價加息.

今年的回報應該不會重現, 個人亂估來年標普可能會有2-8%的回報?

無論如何, 預測宏觀經濟十分困難, 正如要預測股災一樣.

要是真的發生經濟衰退/股災, 對年輕的投資人而言應該是好消息.

因為年輕的投資人大概率活得比股災/經濟衰退長, 只要Stay investing, Stay in the market, 

應該還是會有不錯的回報. 共勉之