近日因私事繁忙,不單止連blog無打,甚至連股市都睇少左。
反正都係跌跌跌,已經麻木。
組合YTD(11/14): -28.31%
可以見到由下半年開姑,組合跑贏納指變做同納指睇齊,反映操作上有唔少改善空間。
組合持股:
主要的操作
1. 清空了領展823.
將餘下佔倉位幾個%的領展清倉@54.75, 領展對比起其他房託一直較貴,
主要是派息年年增加的神話。
過往做屋邨商場翻新,便能做到每年派息增加,是房託的皇者。
但近幾年領展商場的租金差不多已是市場水平,租金升幅受限,
逼使管理層向外發展。譬如最近澳洲的收購,租金回報率約5%(未扣債務成本)
而領展現價約5.7%, 只能說現價是合理,畢竟現在定期也收4厘幾,
麻煩點買美國國債亦不難做到4厘以上的回報。
除非閣下真的看好香港的基本面,畢竟現在領展仍有7成租金收入來自香港,
個人就選擇清倉,留返d cash睇下有冇更好機會。
2. 買入美國國債
其實講試下買債都講左幾年,今次加息算係一個機會。
一來減低組合波動性,二來亦趁機了解下債券的玩法。
買入了US T Note 0.125 JUL31 23@96.8757跟US T Note 0.125 APR30 23@98.407,
分別是下年7月及4月到期的T-Note, 票面利息0.125, YTM大概4.65%和3.67%。
過往低息環境下,資金沒有出路。
現在即使定期亦不難做到4厘以上回報,亦不用擔心股債上上落落
這類穩定收益產品更具吸引力。
踏入下半年,組合沒其他大變動,
都以輕微減倉為主,組合時現仍有約20%現金。
只怪自己年頭時太少看加息的力度跟通漲的持續性。
另外重倉半導體亦是組合跑輸的另一主因。
展望未來,通漲亦是主導未來市場走勢的最重要因素。
正如近日市場再度傳出FED將會減慢加息步伐就足以令市場出現單日>5%的漲幅。
至於未來的通漲,個人還是保持樂觀。
個人始終認為這次通漲有太多偶然的因素,
譬如俄烏戰爭,疫情打亂供應鏈,拜登的財政刺激政策等等,
但撇除這些,通漲要持續的最重要的因素仍在於人工的上升。
只要沒有出現人工-通漲的惡性循環,通漲終會下降。
-28%當然不是什麼好成績,亦間接說明了持續跑贏市場有多難。
但另一方面,即使投資SP500, YTD亦-15%。
個人認為年輕時發生股災總比年老時更好。
因為有主動收入不用低位套現支付生活費。
投資是一場馬拉松,比的不只是誰更快,也比誰更有耐力,
共勉之。