淺談內地火電的困境(已更新)

做一題數學題:

燃煤机组标杆上网电价与煤价联动计算公式

詳細的計算方法於:
http://www.cctd.com.cn/show-466-162714-1.html

而根據國家發改委網站公佈的全國電煤價格指數:

*紅字於為預測數字

A = 68.47 = 512.87 - 444.4
C_{△ = 30 + (68.47  - 60 ) * 0.9 = 37.623}
P<sub>△ = 37.623 / 5000 * 7000 * 315 / 10000 = 1.66分/千瓦時

所以2018年應在2014年基準電價的標準上加1.66</sub>分/千瓦時. 實際上, 在2015年發改委曾下調電價共3分/千瓦時, 換言之, 2018電價會在邊際上增加4.66分/千瓦時.
考慮到2017年7月時發改委曾經下調發電企業徵費, 不知屆時會否納入計算, 但保守一點估算, 電價上升幅度平均應達2.66 - 3.66分/千瓦時.

以中國最大燃煤發電公司華能國際為例, 於2017 1H, 售電量1761.21億千瓦時, 燃料成本440億.
淨利潤3.4億人民幣, 若電價上升3分/千瓦時, 淨利潤將增加53億.(2016年淨利潤76億). 
每股盈利0.37(2016 EPS 0.41RMB),  與2016年相距不遠.

而事實上, 華能國際的售電量同比上升超過3成, 屆時將更加「食正」加價的效果. 
於是已先買一注@5.47博下來年業績超預期.