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Sunday, August 2, 2020

停止月供盈富基金(2800)

自2018年3月開始, 個人開始了月供盈富基金. 詳情可看


平均成本26.7, 以現價25.34計, 組合埋單-4.91%
年化的收益率是-1.6%
若每年只月供盈富基金的回報就比得上個人主動投資, 
以我懶人的個性大概不會為投資浪費心機. 每月固定買入2800就好了.
但事實上沒有.

月供股票或指數基金的精髓在於平均成本法.
因為每月定額的投入, 在資產價格相對便宜時多買, 在資產價格相對昂貴時少買, 
長期下來能有效降低成本. 
題外話: 每月定量買入雖然也能平均成本(如每月買一手2800), 
但長期下來, 其成本會比定額買入來得高, 因為harmonic mean <= arithmetic mean

但月供股票只提供一種機械式的操作手法去降低持股成本,
並不保證相關持股日後的表現。
而月供指數基金的邏輯在於以低成本買入具廣泛代表性的公司, 
一來不會有倒閉的風險, 二來可以賺取到地方的經濟成長/市場的平均回報。

歸根究底,背後獲利的邏輯是資產背後的經濟體前景如何。
當然,世界經濟穩步向前,股市亦是一個正和的遊戲,
大部分地方的指數都應該會隨日子上升。

但當中亦不無反例,如90年代的日本, 
當你在90年代任何時候買入日經平均指數, 往後十年都幾乎不能獲利.
人生有幾多個十年?



說回盈富基金,
當初投資時,其實覺得標普500會是更好的選擇,
畢竟這是股神巴菲特指明的一個指數。
但當時還未有美股account, 港股3140的成交量又太低,
於是選擇了盈富基金。

正如之前所說,
大部分地方的指數都會隨該地經濟成長長遠向上,
所以盈富基金仍不失為一個長線的選擇。

可是人算不如天算,2018年以來
貿易戰、疫情、國安法,
以至現時美國取消香港的特殊待遇。
香港的前景變得前所未有的不明朗。
以個人粗淺的理解
香港是中國境內最接近西方文明的地方,
由剛開始做轉口, 到過去幾年成為了外資投資中國的窗口, 
香港始終扮演著一個投資中國市場的一個跳板,
但在未來是否仍可一直保持下去?
個人沒有確實的答案,
那麼我個人的選擇是暫停月供盈富基金。

當然這只是我個人的選擇,不一定對
或者說我更希望我錯。
尤其是現時恆指的估值處於歷史上的低區間,
疫情過後會有反彈唔出奇。
但考慮到月供計劃應以長期的目光看,
既然不確定,就不下注了。
像當初沽清了重倉股互太一樣,

6蚊沽清後業績對板,股價又升了一波,
但現在回頭看,當時的決定是正確的。


13 comments:

  1. 轉戰美股吧, 本地港股真係無眼睇
    我只剩返收息港股, 900 831 1373 果D

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    1. 已經轉戰左,宜家6成倉位都係美股👍🏻

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  2. 月供QQQ, ARKK, time will tell!

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  3. 我也月供過,最後也發覺月供其實唔着數,最終決定離場

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    1. 其實都係睇你月供d咩
      對比恆指十年走勢同標普500十年走勢
      就睇到做咩月供盈富成績唔好
      BTW, 你個blog寫得唔錯,多多交流👍🏻

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    2. 月供友主要集中投資係港股,而且多數係銀行、公用、2800
      能夠供科技、物管股,應該比較少,始終月供性質大家求穩定
      相信埋單計數呢兩年成績都唔會好,而且繼續供都未必有運行

      其實如果仲想玩月供,真係供美國ETF比較好
      而家係投資真係要計算埋國運...

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  4. 其實不可以用SPY 和2800 比較。因為SPY 是完全被動的標普500, 可以入圍是因為市值的關係。2800 是專人挑選來反映行業,人為的指數。簡單來說是被動投資和主動投資的分別。
    月供股票的目的是養成定期投資的習慣,也可以分為定時定額和定時定總額的方法。
    付上的圖顯示日經指數差不多回到91年的水平。如果定時定額月供的話,現在應該有正回報。當然比不上SPY 的回報,但那是機會成本的討論,不是月供股票的討論。再者,在科網股爆破的時候買入nasdaq 指數,也要到舊年才見家鄉啊!那麽QQQ 也不要月供了。
    定時定額月供,再加上資産配置,定時再平衡,才是股票投資的王道。

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    1. 其實我並沒有反對月供股票,
      月供股票無視市場波動,
      定期定額買入並持有有助養成良好的投資觀念/習慣
      但機會成本跟回報是一體兩面
      若90年代月供日經指數,至今回報應該大部分人都不滿意

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  5. 小弟當初都係由月供2800開始投資之旅,可以用過來人身份分享少少。的確,定時投入,無疑可以讓人輕鬆得多,但對想認真學習投資,就沒有甚麼得著。初學者,最好做法就是以月供形式投入市場,重點要識揀月供的股票。如果揀著滙豐,投資道路開始前,就要先比其他人花更多時間理解何謂企業價值。再者,趁機邊認識市場運作,邊學習相關知識。因為有了實質付出,自然就會上心得多,再下一步才有本錢和機會一步一步發展開去。

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  6. Replies
    1. 對,market timing一直是我的弱項. 但開始了美股的投資, 還不至於太差.

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