最近事件稍稍冷靜下來, 原來必瘦站已經升至接近3元新高.
年內集團收益增加 32%至1,197,000,000港 元。
公司權益持有人應佔利潤按年增加64%至319,000,000 港 元。
公司權益持有人應佔每股盈利28.9港仙, 同比上升60.6%
成績十分理想.
在折舊跟營運租金都按年下跌的情況下, 收益還顯著上升.
這對我而言這幾乎是無解的一個行業.
公司有12間分店, 對應12億的營業額, 幾乎每間分店每年的營業額是1億元.
公司於2018年下半年開辦了太古城及元朗兩間新醫療美容概念店舖,
首3個月就已經有2千萬營業額.
Google一下公司所謂無創醫學美容, 其實就是PicoWay, 眼袋槍, HIFU V面等.
普通一次眼袋槍就盛惠26K, 就6次已經15萬.
難怪營運利潤率高達33% .
究竟靚要付出幾大代價?
以我理解, 所謂醫學美容, 算是近兩三年才興起, 適合所謂要靚又怕整容的貪靚人士.
對比另一間上市同業香港醫思醫療(Dr. Reborn, 2138),
醫思醫療集團同樣於5月份發盈喜, 預料收入增長超過35%.
查看對上一份業績, 醫思醫療集團收入佔比最大的是醫療服務
醫療服務由上年3億大幅上升至今年4.7億, 同比上升56%
所謂醫療服務, 就是各項微整形療程及能量醫學美容服務.
綜合來看, 醫學美容的需求似乎仍然十分旺盛.
市場上雖然各種美容院臨立, 但市場之大似乎不愁無肉食.
另外, 今年末期息0.194, 全年派息0.339, 息率高達 12厘(以2.79計).
雖然息高, 但最重要的是可持續派息的能力.
下半年跟上半年的業績持平, 反映增長已放緩.
以一個前瞻性的指稱, 遞延收益看
公司的遞延收益保持於跟上年差不多的水平, 上年2.043億(以同一會計準則計算).
相信今年業績亦不會大幅走樣才對.
個人而言, 會繼續持有作收息.
必瘦站業績似乎幾好,賺唔少
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Delete嗯，雖然下半年環比上半年係無咩增長，但作為收息股一員已經好ok
ReplyDelete請問公司為何變化會計政策，多出一個按公允值計入其他全面收益的金融資產？這個改變對業績影響大嗎？
ReplyDelete我相信你是指香港財務報告準則第15號的應用.
ReplyDelete其實這準則是香港會計師公會根據國際財務報告準則第15號(IFRS15)抄過來, 並於2018年1月1日生效
公司只是跟隨.
而準則大概是影響了收入確認的時間點.
在舊準則下, 收入需要在該資產或服務的擁有權轉移後才能確認為收入.
例如內房股, 雖然公司一早收了錢, 但要待買賣的樓宇落成且完成交割後才可以確認為收入.
期間收了的錢在會計上記為合約負債, 是一筆負債!詳情可參考1918的2018年業績.
因此這準則不但影響了1830, 更影響了各大內房股
在1830, 影響主要體驗在收入的確認和遞延收益上.
因必瘦站主要是透過合約銷售來賺取收入, 而已收了錢但未提供服務的合約在會計上記作遞延收益.
於採納香港財務報告準則第15號前, 任何未使用的療程於服務期末悉數於損益賬確認.
而採納香港財務報告準則第15號後, 將按使用者過去的消費紀錄去"估"有幾多可以確認為收益.
所以會提早確認了收入, 而減少了遞延收益. <~~個人理解或者有所出錯, 歡迎討論
至於對業績的影響, 個人認為影響不大,
因為若根據舊準則, 公司今年的盈利會更多.= =
請參考年報p.68
(至於為什麼, 我是不知道的, 請高人幫手解答, 為什麼收入更早確認反而令收入下降?還是因為有其他因素?)
而按公允值計價的金融資產是指公司買的股票跟基金.
這個需要留意的是當中7000萬的股票(騰訊以及美國的科技股FAAMG)被歸類為按公允值計入其他全面收益的金融資產.
期間的帳面盈虧是不會計入當期盈利中, 只會影響股東權益
而另外3500萬是一堆債券基金, 但債券基金的價格相對變動較小,
可以看出管理層是有意如此分類以減少對當期盈利的影響.
但到底有冇需要買呢D資產就見人見智.