於2025/01/16, 台積電公布了FY24年的業績.
收入90.1b (yoy+33.9%)
毛利50.56b (yoy+38.2%)
毛利率 56.1%
營業利潤率54.7%
純利36.5b
每ADR賺7.04
FY25 Q1展望:
根據展望, Q1的業績相當於按年增長超過30%
管理層預期全年收入增長將接近mid-20%
資本支出約380-400億美金(FY24: 30b),
毛利率因為將因海外擴廠減少2-3%
更重要的是
For the five-year period starting from 2024, we expect our long-term revenue growth to approach a 20% CAGR in US dollar term, fueled by all four of our growth platforms, which are smartphone, HPC, IoT and automotive.
AI應用在2024年已佔了台積電收入~15%, 當中包括GPU, ASIC, HBM controller.
而2025將會在2024年番了三倍的基礎下再次番倍, 可想而知需求有多瘋狂.
隨意估算一下今年的盈利, 按收入增長24%, 但因為毛利率下降2-3%,
所以盈利增長打個95折, 只有22.8%增長即8.6
以200元率計, forward PE只有23倍.
我不知道現時買入是否好時機,
但持有一間預期未來5年收入將番倍的公司,
應該不是個壞主意.