單看收入, 大約跟去年持平, 算是符合我自己預期,
因為它在開源方面一直做得不算太好, 只期望它能維持現時的市場份額.
其他細項都問題不大, 值得注意的仍然是減值虧損及減值準備那項.
由43.7百萬增至54百萬, 同比增加23.5%
減值虧損及減值準備由二零一八╱一九年度之43,700,000港元上升23.5%或10,300,000 港元至截至二零一九年五月三十一日止三個月之54,000,000港 元。本 集 團 將 密 切 監 察 資 產 質 素 的 潛 在 惡 化。
管理層沒有作出詳盡解釋.
正如先前所講, 此項變數跟大環境有關, 現在的減值上升可以視為生意變差的一項先兆.
對上一年, 減值準備2.43億, 佔客戶貸款及應收款項總額51.3億的4.7%
今年首季減值準備2.38億, 佔客戶貸款及應收款項總額50.7億的4.7%
比率上沒有明顯的惡化.
至於之前的年度因為採用了不同的會計準則, 比率則明顯偏少, 不宜比較.
踏入2019年,零售業總銷貨額有下行趨勢, 對於900而言絕對不是什麼好事.
但話雖如此, 此股息率仍高達6厘, 相信今年仍然有能力維持派息至少0.44/share.
未來充滿不確性, 但對於Aeon的投資者, 仍然可以坐享5年平均ROE~12%的回報.
另一方面, 每股賬面資產淨值由7.2升至7.6, 現價市帳率不足1.
記得我第一次買時市帳率大概0.8左右, 現價我認為處於合理水平.
另外, 對上一次增持此股在今年5月, 以7.55增持了一注.
幸好現時看來仍然在每股賬面資產淨值以下, 但時機上有待改進.
但我認為在累積資產的早期階段, 儲貨比買得便宜重要,
因此不會有什麼動作, 仍然佛系持股.
I hope it can pay a little more dividends for 2019/20.
ReplyDeleteIt can easily do so!
^_^
可以係可以，但黎緊經濟下行風險加大，又要開旗艦店，留返多d cash似乎比較明智
ReplyDelete現時6％息率以上，現價我覺得仍合理，於是昨日與上星期五少量增持了900，增加一下股息收入。
ReplyDelete18/19年AEON自由現金流達5億3000萬元，而全年每股派息$0.44約需1億8000萬元，佔其34％，加上派息比率只有42％不算高，已經顯示出管理層今年較保守的分派作風，因此今年AEON絕對有能力維持現有派息。
Delete當然！從不擔心它維持派息的能力
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ReplyDelete感謝分析，對AEON有信心，派息應不會加了，若果不是要改善系統就可能有機會。
ReplyDelete始終可持續派息能力比一次性高息更重要, 我支持管理層的決定
Delete前幾日有做優惠, aeon 一張單買滿$500 回贈$50 希望下季業績好D
ReplyDelete環比DPS都有增長既
我見佢有開新分店, 都唔係完全唔做野食老本GE, 信管理層^^
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